El sistema monetario internacional como lo conocemos ahorita ha tenido que pasar por un desarrollo contante y dinámico que ha permitido llegar hasta el día de hoy con los movimientos de transacciones y flujos de capital entre países en cada instante; para poder entender los flujos de capital y la dinámica entre los países, empresas y bloques es necesario revisar un poco la historia de su conformación dentro del sistema.
PATRÓN ORO
- Durante su vigencia los flujos internacionales de bienes y capitales eran relativamente libres.
- - Cada país establecía el valor de su unidad monetaria en términos de oro.
- - La oferta monetaria estaba limitada por la cantidad de oro en manos de la autoridad monetaria (aseguraba el valor del dinero).
PRIMERA GUERRA MUNDIAL
- Interrumpió el funcionamiento relativamente eficaz del patrón oro, lo abandonaron y empezaron a utilizar el papel moneda (que al final provocó brotes inflacionarios por su exceso de emisión).
PERIODO ENTRE GUERRAS
1 1929-1939: La Gran Depresión, el peor descalabro del sistema capitalista. Se abandona el patrón oro, se reduce a la mitad el volumen del comercio mundial
SEGUNDA GUERRA MUNDIAL
- Con el acuerdo de Bretton Woods en 1944, se puso las bases para el nuevo orden económico mundial. Tenía como objetivo fomentar a nivel mundial el crecimiento económico, el intercambio comercial y la estabilidad económica interna y externa.
De aquí nacieron tres instituciones que se mantienen vigentes:
- - Fondo Monetario Internacional,
- Banco Mundial
- Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio
- El gran éxito de este sistema se debía en gran parte al régimen de tipos de cambio fijos basados en el patrón dólar.
- A la larga resultó insostenible por la contradicción entre la necesidad de liquides y la confianza, por la incapacidad de Estados Unidos para reducir sus déficit y que proporcionar toda la liquidez que el mundo necesitaba, derrumbándose la moneda por lo que en 1973, los principales países adoptaron el régimen cambiario de libre flotación.
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El actual sistema monetario internacional es:
CONJUNTO DE:
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Necesarios para efectuar:
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Acuerdos
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Pagos internacionales
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Instituciones
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Flujo de capital
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Mecanismos
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Determinación de los tipos de cambio
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Reglas
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Ajustes a los desequilibrios
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Políticas
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Régimen cambiario es un conjunto de reglas que describen el papel que desempeña el Banco Central en la determinación del tipo de cambio. El Fondo Monetario Internacional las clasifica en ocho categorías:
1. No existe moneda nacional legal
2. Consejo monetario
3. Moneda nacional pegada a una moneda o una canasta de monedas
4. Moneda nacional pegada, pero dentro de bandas horizontales
5. Tipo de cambio de ajuste gradual
6. Tipo de cambio ajustable dentro de una banda
7. Flotación administrada sin una ruta anunciada
8. Flotación libre
- El tipo de cambio es el precio más importante en una economía abierta y su nivel influye en forma decisiva sobre el equilibrio interno y el externo.
TIPO DE CAMBIO
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FIJO
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FLEXIBLE
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- El BC establece su valor e interviene en el mercado cambiario para mantenerlo
- incremento del precio del dólar (u otra moneda extranjera) en términos de la moneda local = devaluación, lo contrario a esto es la revaluación. Consecuencia de una decisión política, por lo que los países deben homogeneizar sus políticas macroeconómicas
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- El BC no interviene en el mercado cambiario, el nivel del tipo de cambio se establece a consecuencia de la oferta y la demanda.
- El debilitamiento de la moneda se llama = depreciación, lo contrario es apreciación. Resultado de las fuerzas del mercado.
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El objetivo de controlar el tipo de cambio es disponer de un mayor margen de maniobra en la política macro económica, debido a que actualmente los tipos de cambio son flexibles; ningún régimen cambiario funciona adecuadamente si no está acompañado de políticas fiscal y monetaria responsables y prudentes
En una economía abierta, la política cambiaria está relacionada con los objetivos de la política macro económica lograr el equilibrio interno (pleno empleo y baja inflación-estabilidad de precios) y externo (posición sostenible en cuenta corriente).
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